日前，嵐圖汽車向港交所遞交招股書，擬以“股權分派+吸收合并”的方式上市，不涉及新增資金的募集。
8月22日，東風汽車集團股份有限公司曾發布公告稱，子公司嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股，東風集團股份同步完成私有化退市。從宣布港股上市計劃到正式遞表，僅相隔一個多月。
經歷幾年的虧損后，今年前7個月，嵐圖汽車銷量增長明顯，并暫時實現扭虧，同時依靠大股東的10億元增資，負債率也在連續攀升后出現下降。
不過，由于基數較低，嵐圖汽車月均銷量在大增后剛剛觸及萬臺，并且增速已大幅放緩，特別是新上市的嵐圖FREE+，截至目前的銷售表現明顯低于此前預期。
更重要的是，嵐圖汽車研發投入占比持續下滑，今年前7個月降至僅4%，明顯低于零跑等可比公司，同時銷售費用率卻接近20%，又顯著偏高。“重營銷、輕研發”之下，產品長期競爭力存疑。
東風集團股份表示，此次嵐圖汽車以介紹方式上市，將有助于實現公司H股的價值重估。然而，嵐圖上市后能否如愿得到市場認可，尚待觀察。
上市前財務指標現階段性改善 銷量增速大幅放緩、新車表現不及預期
10月2日，國慶假期期間，嵐圖汽車正式向港交所遞交招股書，擬以介紹方式在香港上市。此次交易采用“股權分派+吸收合并”的模式，未募集資金。
值得注意的是，此次遞表距離宣布港股上市計劃，僅相隔一個多月，嵐圖汽車的上市進程可謂“光速”。
招股書顯示，2022年至2024年，嵐圖汽車實現營收60.52億、127.49億和193.61億元；凈利潤分別為-15.38億元、-14.96億元和-0.91億元。2025年1-7月，公司營收157.82億元，同比增長90.2%，凈利潤4.34億元，階段性實現扭虧。
此外，依靠“東風系”關聯公司的10億元增資，嵐圖汽車的負債率也在攀升至85%的高位后出現下降，2025年7月末降至約67%。